FASHION

Kaj imata skupnega proizvajalca hladilnikov Metalfrio in modne skupine Restoque | Posel

Written by moblessing

Kaj ima izdelovalec zamrzovalnikov in hladilnikov opraviti z modno skupino? Zdi se, da sta se zgodbi Restoque in Metalfrio Solutions v zadnjih mesecih, čeprav popolnoma neodvisni druga od druge, križali. Oba sta v prestrukturiranju dolga, imata istega referenčnega delničarja, skupne upnike in enega od potencialnih interesentov.

Podjetnik Marcelo Faria de Lima je s 26,9 % kapitala največji delničar modne skupine, ki ima v lasti znamke, kot so Le Lis Blanc, Dudalina in BoBô. Pri Metalfriju je kontrolor z 52,4 %. V obeh predseduje upravnemu odboru. Banke, kot so Bradesco, Itaú, Santander in Banco do Brasil, so upnice obeh družb.

Bilance stanja so utrpele različne stiske vsakega sektorja in skupen makro vpliv. Restoque je opazil, da so njegovi prihodki upadli, saj so trgovine zaradi pandemije zaprte, in zaprosil za izvensodno izterjavo še leta 2020. V Metalfriju je povečanje Seliča skoraj podvojilo stroške obresti za financiranje in ga je prizadela vojna Rusije proti Ukrajini – v tem primeru je ne posrednega ali retoričnega učinka. Eden od petih industrijskih obratov Metalfria je v Rusiji, eden od petih nakupovalnih centrov pa v Ukrajini (obe državi sta predstavljali nekaj več kot 4 % prodaje in sta poleg vpliva na prihodke zahtevali prilagoditev vrednosti sredstev).

Le Lis Blanc, ena od blagovnih znamk Restoque: skupina v fazi prestrukturiranja — Foto: Bia Guedes/Agência O Globo

V modni skupini je proces prestrukturiranja dolga naprednejši. WNT Capital, ki je v zadnjem letu odkupil dolg modne družbe prek skladov, kot so Črna gora, Victoria in MN, je predlagal pretvorbo obveznic v delnice. Prejšnji teden je upravni odbor družbe z večino odobril zamenjavo dolga za delnice po 2,10 R$ (17 % nad trenutno ceno). Delničarji in imetniki obveznic bodo še vedno glasovali.

V upravnem odboru je bil edini nasprotni glas podpredsednik Marcio da Rocha Camargo, ki je s 15,55 % drugi največji delničar Restoquea. V pismu, zapisanem v zapisniku, pravi, da so, “čeprav je WNT predlog izpostavil kot ugoden za delničarje in za družbo”, so delnice Restoquea v zadnjih treh letih padle za 93 odstotkov in ocenjuje, da je predlagana cena ne odraža tudi vrednosti, po kateri se z obveznicami trguje na trgu.

  • Zakaj je C&A vreden tako malo na borzi

Toda to ni točka pozornosti delničarja. Camargo pravi, da je zaskrbljen zaradi dejstva, da sta predlog podpisala Valério Marega Júnior in Mário Garcia Neto, partnerja WNT, ki sta nekdanja člana Restoquejevega fiskalnega sveta. Marega Júnior je bila tudi članica uprave pri Metalfriu.

»Poleg tega se zdi, da je WNT upravljavec sklada v predoperativni fazi, imenovanega Metalfrio Solutions Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Nonstandardizados. Tako obstaja več stičnih točk med g. Marcelo Faria de Lima in partnerji WNT, ki so podpisali predlog za pretvorbo zadolžnic,« je zapisal Camargo.

Prav tako ugotavlja, da v predlogu za preoblikovanje “WNT izredno hvali vodstvo Marcela Faria de Lime” in zato priporoča, da se razišče morebitno navzkrižje interesov in da pri pogajanjih posredujejo drugi vodilni delavci, razen trojice. Pismo je pritegnilo pozornost nekaterih investitorjev, saj se Camargo in Lima poznata že dolgo – v Artesiji sta partnerja že več kot desetletje. Kontaktirani Lima in Marega nista dali intervjuja. Pipeline ni mogel vzpostaviti stika s Camargom.

WNT je bil ustanovljen leta 2017 in ima v upravljanju okoli 5,5 milijarde BRL, poroča Anbima. Eden njenih največjih delničarjev je Master Bank – nekdanja Máxima, ki jo zdaj obvladuje Daniel Vorcaro, nekdanji predsednik skupine Minas Gerais Multipar in Zion Capital. Master je svetoval in financiral združitve in prevzeme, kot je nakup podjetij Copel Telecom in Alliar s strani poslovneža Nelsona Tanureja.

  • Pri RX Ventures želi Renner predstaviti startupe
  • Ali prihajajo etažne lastnine Daslu?

Pri Metalfriu se je spopad z bankami upnicami v zadnjih tednih zagrel in finančni stres je začel vzbujati zanimanje za to vrsto zavarovanja – vključno z WNT, so povedali viri. FIDC, ki nosi ime podjetja in ga upravlja WNT, upravlja pa Singulare, je bil marca registriran pri CVM. Formalni predlog je Metalfrio doslej prejel le od upravitelja zasebnega kapitala IG4.

Sklad je pred približno dvema mesecema predlagal vlivanje sredstev v gotovino družbe in prevzem dolga, pod pogojem, da se banke strinjajo, da jih podaljšajo z določenim popustom. Pogovori niso napredovali, zavrnila sta jih glavna delničarja Lima in Erwin Russell, ki ima v lasti 41,52 % Metalfria – pogoji IG4 niso vključevali sekundarne tranše in delničarji bi bili močno razredčeni, sta povedala dva vira. IG4 ni komentiral.

Pogovor z bankami je proizvajalec hladilnikov začel lani. Ob koncu prvega četrtletja letošnjega leta je bruto dolg znašal 1,31 milijarde R$, od tega 1,03 milijarde R$ kratkoročnih. V gotovini je imel 321 milijonov R$. Lastniški kapital je negativen za 175 milijonov R$.

Metalfrio, proizvajalec hladilnikov in zamrzovalnikov, ima stranke, kot so Ambev in velike verige supermarketov — Foto: Reproduction

“Družba te pogodbe še ni sklenila, zaradi zapadlih obrokov dolga in klavzul o navzkrižnem neplačilu v pogodbah o financiranju pa je vse posle financiranja matične družbe razvrstila v kratkoročno obdobje,” je pojasnil v zadnja bilanca stanja. Družba je v dokumentu poudarila, da se zavzema za zmanjševanje zadolženosti, saj se v obdobju po pandemiji normalizira nastajanje gotovine.

  • Aramis pripelje Cauãa Reymonda v upravni odbor in pripravi tržnico moških oblačil

Sredi ponovnih pogajanj je Metalfrio zamenjal poveljstvo in poiskal nove vire financiranja. Aprila se je predsednik in direktor IR Petros Diamantides upokojil, Luiz Eduardo Caio pa ga je začasno prevzel. V zadnjem mesecu je prevzel kredit pri fintech Cartos.

V prvem četrtletju je družbi uspelo povečati prihodke za 7%, vendar se je dobiček v višini 4 milijone R$ v začetku lanskega leta spremenil v izgubo 3 milijone R$ od januarja do marca. V konsolidirani za leto 2021 je bila izguba 56 milijonov BRL, leta 2020 pa 140 milijonov BRL.

  • Amazonova Zara? Bezosove ambicije v modni maloprodaji

Upniki, ki so že sprejeli pretvorbo dolga pri Restoqueu, neradi sledijo isti poti pri Metalfriu, raje pa se ponovno pogajajo o roku, je izvedel Pipeline. Po besedah ​​dveh vodilnih iz finančnih institucij so upniki vodstvo Metalfria spraševali o vlaganju denarja v obveznice in vrednostne papirje v zadnjem četrtletju leta v višini 104 milijone R$, v času, ko ima podjetje omejeno likvidnost in mora ohraniti Blagajnik. Metalfrio se na prošnjo za intervju ni odzval.

Pri B3 je Restoque trenutno ocenjen na 126 milijonov R$, Metalfrio pa na 170 milijonov R$.

About the author

moblessing

Leave a Comment